Preguntas frecuentes ETF
- ¿Cuáles son las diferencias entre un ETF y un Fondo de Inversión Tradicional?
- Los ETF´s se negocian en los mercados bursátiles al igual que las acciones. El inversor puede comprarlos o venderlos en cualquier momento de la sesión bursátil, conociendo en todo momento su precio. Sin embargo, los fondos tradicionales se negocian una vez al día, al valor liquidativo de cierre del mercado.
- Los ETF´s son fondos de inversión pasiva, es decir, la composición de su cartera es conocida en todo momento. Sin embargo, los fondos tradicionales implican en la mayoría de los casos una gestión más activa, ya que los gestores suelen tener un mayor margen de actuación, y la composición de su cartera varía continuamente.
- ¿Cuál es la diferencia entre un ETF y una acción?
- Al comprar una participación de un ETF se invierte directamente en una cartera diversificada de valores, la correspondiente a su índice de referencia, mientras que comprando una acción se invierte únicamente sobre un valor.
- ¿Invertir en ETF´s supone asumir más riesgos?
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En el caso de los ETFs que replican índices de renta variable, la inversión en ETF´s conlleva los mismos riesgos que la inversión en acciones, aunque este se puede considerar menor en función de la diversificación del índice de referencia del ETF.
Pero en la actualidad, existe unagran variedad de ETFs, de modo que tenemos a nuestra disposición productos más conservadores (por ejemplo, hay ETFs sobre activos monetarios).
- ¿Cuál es la diferencia de invertir en un mismo índice con una gestora u otra?
- Cada gestora establece sus propias especificaciones para cada ETF en lo referido a comisiones, política de dividendos o ratio del índice representado. Antes de decidirte por una de ellas, consulta estas características en la ficha del ETF.
- ¿Existe reparto de dividendos en los ETF´s?
- Cada gestora establece su política de reparto de dividendos. En la ficha de cada ETF puedes encontrar la información relativa ellos: si los reparten, cuándo dieron el último y cuál fue su importe bruto, etc.
- ¿Cómo se negocian?
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Los ETF´s se negocian en Bolsa, al igual que las acciones. En España lo hacen en el SIBE (Sistema de Interconexión Bursátil Español), en el segmento de Renta Variable, al igual que cualquier acción española.
Para negociarlos, simplemente necesitas tener una cuenta de Bolsa, ya que se negocian como acciones y no como Fondos de Inversión. Si no tienes una cuenta de Bolsa puedes abrirla aquí.
Los ETF´s se identifican en la Bolsa mediante su código ISIN o mediante el código de Bolsa. Se negocian como una acción cualquiera:
- Indica el Isin o ticker en el buscador
- Una vez en la boleta de compra y venta, indica el número de participaciones o el importe que quieres negociar. Además, puedes introducir los mismos tipos de órdenes que para las acciones del mercado en el que se negocie el ETF: ordenes limitadas, por lo mejor, Stops,...
- ¿En que mercados puedo operar con ETF´s?
- En Self Bank, puedes operar con ETF´s que coticen en mercado nacional, mercado americano o mercados europeos.
- Los ETF´s también pueden estar referenciados a distintos tipos e índices: renta fija o renta variable, distintas áreas geográfica, materias primas,.... De este modo, podemos invertir de forma cómoda y sencilla en mercados o sectores de difícil acceso a través de la inversión directa en acciones (ej, mercados asiáticos, oro, platino,...)
- ¿Cuáles son las comisiones que se me aplicarán?
- Al contrario que sucede con los fondos tradicionales, las gestoras no fijan comisiones ni de entrada ni de salida. Las comisiones de gestión se imputan al valor liquidativo del ETF, y estas son menores que las de los fondos tradicionales.
- Al tratarse de una acción, se te aplicará la comisión de compra o venta habitual. Puedes operar con ETF´s desde 4,95 € en mercado nacional o 14,95 € en mercados internacionales.
- ¿Cuál es el régimen fiscal para las plusvalías de los ETF´s en España?
- El tratamiento fiscal de los ETFs es el mismo que el de las acciones, por lo que los rendimientos obtenidos a través de ellos se consideran como variaciones patrimoniales sobre los que no se aplica retención. Por otro lado, y a diferencia de lo que sucede con los demás fondos de inversión, no les será de aplicación el régimen de diferimiento previsto en el artículo 95.1.a) 2º de la ley del IRPF.
- Los dividendos repartidos por los ETF´s se consideran rendimientos de capital mobiliarios no estando exentos de tributación los 1.500 primeros euros recibidos. Fuente: Lyxor ETF´S
- ¿Cómo puedo saber lo que vale un ETF?
- El precio del ETF viene determinado, al igual que las acciones, por la oferta y la demanda que exista en cada momento.
- ¿Cómo evoluciona la cotización de un ETF?
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Existen varios factores que afectan al valor de un ETF a lo largo del tiempo:
- La evolución del índice ajustada por la paridad. En el caso de los ETF´s sobre índices de acciones, esta proporción es en muchos casos de 1/100.
- La comisión de gestión se descuenta diariamente del valor liquidativo de cada participación del ETF.
- Los dividendos y todo tipo de rendimientos recibidos por el ETF se añaden a los activos gestionados.
- Una vez al año, el ETF puede repartir un dividendo con el fin de recuperar su valor de origen, una fracción del índice.
Fuente: Lyxor ETF's
- Estrategias
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Los ETF´s ofrecen numerosas ventajas siendo herramientas ideales para la gestión de carteras. Entre otras, destacan:
- Aseguran la rentabilidad de un índice de referencia en cualquier horizonte temporal de inversión.
- Permiten cubrir el riesgo de precios de una determinada cartera mediante la operativa en corto.
- Se puede colocar liquidez en el corto plazo a la espera de una decisión de inversión en el largo plazo.
- Permiten una gestión más eficiente, limitando los costes y el tiempo necesario para la gestión de carteras que repliquen un índice de referencia o benchmark.
Diversificación: reducción del riesgo de mercadoLos ETF´s permiten posicionarse tanto en índices nacionales como en índices internacionales, además de segmentos de mercado más reducidos. La gama de ETF´s abarca un amplio espectro de inversión: en los principales índices de un determinado país (España, Francia, Estados Unidos, Japón, China); zona geográfica (Zona Euro, Mundial, Europa Central), sector específico (nuevas tecnologías US, valores en crecimiento, small caps...) o varias clases de activos (obligaciones o Materias Primas).
Los índices constituyen referencias reales:
- Las acciones que componen los grandes índices corresponden a las empresas más importantes y/o más representativas de un área geográfica, país o sector.
- Las posibilidades ofrecidas a la hora de elegir los índices permiten realizar una diversificación geográfica y/o sectorial de su cartera.
La estrategia Core SatelliteEn Gran Bretaña, el 60% de los gestores invierte una parte de sus activos con el objetivo de replicar los índices bursátiles y asegurar la beta de la cartera, es lo que se conoce Core o núcleo de la estrategia. Por otro lado, dan más peso a un determinado sector, producto, país, etc…con lo que se conoce como los Satellites, con el fin de obtener un mejor resultado que el que se obtendría con la parte central o Core de la cartera. Este diferencial de rendimiento con el obtenido por el índice de referencia es lo que se denomina alpha (también definida como la rentabilidad del fondo con independencia de la del índice de referencia). Su generación es el principal objetivo de los Satellites.
El Core permite, de este modo, replicar de forma perfecta el comportamiento del índice de referencia o benchmark. Puede estar compuesto de uno o de varios ETF´s, permitiendo así responder a los objetivos de gestión.
Los Satellites serán los encargados de generar la sobre-rentabilidad buscada, a través de fondos seleccionados por su potencial de rentabilidad, su no correlación con respecto a los principales mercados y la calidad de los gestores.
El reparto entre el Core y los Satellites podrá gestionarse dinámicamente. Si los Satellites obtienen rentabilidades inferiores a las del índice, su participación en la inversión disminuirá, limitando así el “tracking error” o diferencial de rentabilidad con el benchmark de la cartera en su conjunto.
La inversión de liquidez o la inversión inmediata en activosLos ETF´s te permiten invertir tu efectivo disponible en el corto/medio plazo para conseguir una rentabilidad sin necesidad de precipitar una decisión de inversión de medio plazo. Los ETF´s son una alternativa de inversión más flexible que los futuros, ya que evitan ciertos inconvenientes de estos últimos como: liquidación diaria de posiciones; apertura de una cuenta especial; necesidad de hacer “roll-over”), con la ventaja de poder acceder a un mayor número de subyacentes.
Los ETF´s son instrumentos eficaces para modificar la ponderación de los activos de su cartera con total sencillez. La alta liquidez ofrecida por los ETF´s permite tanto su uso eficaz para gestionar el efectivo disponible (entradas y salidas en fondos o carteras) como la toma de posiciones direccionales ante posibles movimientos en los mercados.
Los ETF´s pueden utilizarse como complemento o sustituto de productos de gestión clásica como las acciones, los fondos, los productos derivados o estructurados.
La cobertura de una posiciónLos ETF´s se convierten en una herramienta muy útil cuando no existen contratos a plazo sobre cestas sectoriales u obligacionistas de la Zona Euro. Permiten cubrir un riesgo de mercado o un riesgo sobre la curva de tipos a corto, medio o largo plazo. También permiten cubrir el riesgo de inflación.
Fuente: Lyxor ETF's