Diccionario
-
A
Activo Subyacente: Activo de referencia sobre el que se emite el Warrant. Pueden ser acciones, cesta de acciones, índices, divisas o materias primas.
Apalancamiento: Número de Warrants que pueden adquirirse por el precio del Activo Subyacente.
At the money: Un Warrant CALL o PUT se encuentra at the money (en el dinero) cuando el precio del activo es igual que el precio de ejercicio.
-
C
Call: Warrant que otorga a su poseedor el derecho a comprar el Activo Subyacente a un precio determinado durante un período o fecha prefijada.
Cesta de Acciones: Cuando un Warrant se emite sobre una Cesta de Acciones significa que con un único instrumento, el Warrant, se adquiere el derecho sobre un conjunto de activos determinado y en función de las proporciones especificadas.
Creador de mercado / (Market Maker): Agente que se compromete a dotar de liquidez al mercado. -
D
Delta: Coeficiente que mide la variación que experimenta el precio del Warrant ante variaciones en el precio del Activo Subyacente. También indica la probabilidad que tiene un Warrant de acabar con liquidación positiva a vencimiento.
Derivados: Son aquellos productos financieros cuyo valor depende de la evolución de otro activo determinado (Activo Subyacente). -
E
Ejercicio Automático: Si un Warrant cuenta con ejercicio automático a vencimiento, significa que en esa fecha se liquidarán todas las posiciones, siempre que sean positivas, sin necesidad de que el titular de los Warrants así lo manifieste.
Elasticidad: Mide, en términos porcentuales, la variación que experimentará el precio del Warrant ante movimientos de un 1% en el precio del Activo Subyacente.
Entidad Especialista: Es la responsable de crear mercado sobre los Warrants emitidos, es decir, de dar liquidez permanente a todas las emisiones de Warrants vivas.
Entrega física: Cuando el ejercicio de un Warrant se realiza mediante entrega física, significa que el Emisor entrega el Activo Subyacente contra pago del precio de ejercicio del activo en cuestión. -
F
Fecha de Vencimiento: Es el último día del plazo de vida de un Warrant. Hasta ese día el tenedor del Warrant puede negociar el Warrant en Bolsa o ejercer el derecho que le confiere, si es de estilo americano. De no hacerlo así y en caso de existir diferencias positivas, se liquidará su posición por diferencias de forma automática. -
G
Gamma: Coeficiente que mide la variación de la Delta ante variaciones del Activo Subyacente.
Gearing: Número de Warrants que pueden adquirirse por el precio del Activo Subyacente. Es el denominado Apalancamiento. -
I
In the money: Un Warrant de compra (CALL) se encuentra in the money (dentro del dinero) cuando el precio del Activo Subayacente es mayor que el precio de ejercicio, y de forma inversa para los Warrants de venta (PUT). -
L
Liquidación por diferencias: Si un inversor decide ejercer su derecho a comprar (CALL) o a vender (PUT) un determinado activo, se producirá la liquidación por diferencias efectivas, siempre que éstas sean positivas, y no la entrega física de los títulos.
Liquidez: Compromiso del Emisor del Warrant a mantener en todo momento precios de compra y venta para los Warrants, en condiciones normales de mercado, de forma que exista contrapartida en mercado en cualquier dirección. La liquidez de los Warrants está condicionada por la liquidez del Activo Subyacente. -
M
Mercado electrónico: Segmento de negociación de Warrants en el Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE), que permite el acceso a este mercado de todos los intermediarios bursátiles, dotándolo de una mayor agilidad y transparencia.
Mercados de Negociación: Son las Bolsas donde cotizan los Warrants. Los Warrants cotizan, en la actualidad, en las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia. -
O
Orden a precio limitado: Se introducen en mercado con un determinado precio para un determinado volumen y permanecen en él hasta que se produzca la negociación.
Orden on stop: Se fija un precio de activación para el lanzamiento de la orden. Puede no ejecutarse. Este tipo de órdenes dependen del desarrollo tecnológico realizado por el intermediario financiero que las ofrece.
Out of the money: Un Warrant de compra (CALL) se encuentra out of the money (fuera del dinero) cuando el precio del Activo Subyacente es menor al precio de ejercicio, siendo de forma inversa para los Warrants de venta (PUT). Cuando un Warrant se encuentra out of the money todo su valor es temporal. -
P
Paridad: Número de Warrants necesarios para tener derecho sobre un Activo Subyacente.
Precio de Ejercicio: Es el precio al que tiene derecho a comprar (CALL) o vender (PUT) el Activo Subyacente. También se denomina Strike.
Prima del Warrant: Precio o cotización del Warrant.
Punto Muerto: Nivel del Subyacente en el que se recupera la inversión realizada y a partir del cual se obtienen beneficios en un Warrant a vencimiento.
PUT: Warrant que otorga a su poseedor el derecho a vender un Activo Subyacente a un precio determinado durante un período o fecha prefijada. -
R
Rho: Es la sensibilidad que traslada a la Prima del Warrant las variaciones del tipo de interés.
Spread: Es el diferencial que existe entre el precio de compra (Precio ASK) y el precio de venta (Precio BID) de un Warrant.
Strike: Ver Precio de Ejercicio. -
V
Valor Intrínseco: Valor que se obtiene de la diferencia entre el precio de ejercicio y la cotización del Activo Subyacente para los Warrants de venta (PUT), y la diferencia entre la cotización del Activo Subyacente y el precio de ejercicio para los Warrants de compra (CALL). En el cálculo se debe tener en cuenta la Paridad.
Valor Temporal: Valor de un Warrant en función del tiempo que reste hasta la fecha de vencimiento y el movimiento esperado en el Activo Subyacente, derivado de la probabilidad que tiene el Warrant de estar dentro del dinero llegada la fecha de vencimiento.
Vega: Coeficiente que mide la variación en el precio del Warrant ante variaciones en la Volatilidad Implícita. -
W
Warrant americano: Aquel que se puede ejercer durante la vida del Warrant. Todos los Warrants emitidos por Société Générale son de estilo americano a excepción de los emitidos sobre cestas de acciones y materias primas, que son de estilo europeo.
Warrant europeo: Aquel que solo se puede ejercer en la fecha de vencimiento.
