NVIDIA (NASDAQ; NVDA; US67066G1040) se dedica al software y diseño fabless (sin fábricas) de GPU (procesadores gráficos) principalmente dedicado al sector de centros de datos y videojuegos. Además, desarrolla unidades en sistema chip para la industria automotriz y computación móvil. Es la mayor empresa del mundo por capitalización bursátil (más de 5 billones USD).
Resultados trimestrales (2T fiscal)
Nvidia presentó los resultados de su segundo trimestre fiscal de 2027, correspondiente al periodo comprendido entre el 27 de abril y el 26 de julio de 2026. La compañía volvió a superar ampliamente las previsiones del mercado, impulsada por la demanda de infraestructura para inteligencia artificial.
Los ingresos alcanzaron un récord de 96.221 millones de dólares, un 18% más que en el trimestre anterior y un 106% por encima del mismo periodo del ejercicio precedente. El consenso recopilado por FactSet esperaba aproximadamente 92.270 millones de dólares.
Principales cifras del trimestre
El margen bruto, tanto contable como ajustado, se situó en el 75,0%, frente al 74,9% y el 75,0%, respectivamente, del trimestre anterior.
El beneficio neto contable alcanzó los 59.688 millones (+126%). En términos ajustados, NVIDIA obtuvo un beneficio neto de 53.954 millones (+118%), y un BPA de 2,22 dólares, frente a los 2,09 dólares esperados por el mercado. La mayor parte de la diferencia se explica porque el beneficio neto contable se vio favorecido por 7.771 millones de ganancias netas en inversiones financieras, principalmente de carácter no realizado, que se excluyen en términos ajustados.
Los centros de datos concentran el crecimiento
Los ingresos de centros de datos alcanzaron los 89.023 millones de dólares, un 18% más que en el trimestre anterior y un 117% por encima del año pasado. Esta actividad representó aproximadamente el 92,5% de la facturación total de NVIDIA.
Dentro de este negocio, los ingresos procedentes hyperscalers ascendieron a 48.710 millones de dólares, con un crecimiento interanual del 102%. La categoría denominada AI Clouds, Industrial & Enterprise generó 40.313 millones, un 138% más.
China
Los envíos de productos Hopper para centros de datos destinados a China representaron menos del 1% de los ingresos de esta división durante el trimestre.
NVIDIA señaló en su informe trimestral que las restricciones estadounidenses y chinas le impiden actualmente ofrecer de forma generalizada un producto competitivo para el mercado chino de centros de datos que cuente con la aprobación de ambos gobiernos.
Además, la previsión de ingresos para el próximo trimestre no incorpora ninguna venta de computación para centros de datos en China.
Previsiones para el próximo trimestre
Para el tercer trimestre fiscal, NVIDIA espera obtener unos ingresos de 108.000 millones de dólares, con un margen de variación del 2%, es decir entre 105.840 y 110.160 millones, previsión por encima de lo que esperaba el consenso.
La compañía prevé que el margen bruto contable y ajustado descienda hasta el 74,0%, con un margen de variación de 0,5 puntos porcentuales. En este caso la previsión está algo por debajo de lo que esperaba el mercado.
La directora financiera, Colette Kress, explicó que la escasez y el encarecimiento de las memorias están presionando los costes. La compañía anticipa que los márgenes podrían seguir moderándose durante los próximos trimestres antes de beneficiarse de las medidas adoptadas sobre precios.
La nueva arquitectura Vera Rubin no contribuyó al trimestre presentado, los primeros envíos de producción comenzaron durante el tercer trimestre fiscal.
Análisis fundamental
Según el consenso de analistas que recoge FactSet, el precio objetivo promedio se sitúa en 316,90 $, lo que supondría un potencial de revalorización del 51%. Las opiniones de los analistas que publica FactSet se distribuyen de la siguiente forma:
Análisis técnico
La tendencia de largo plazo es claramente alcista. A medio plazo, como se puede ver en el gráfico de escala logarítmica, cotiza en un canal alcista con techo en la zona de 280. A corto plazo, en el mes de junio hizo un doble suelo sobre la media de 200 sesiones, tras lo que superó la media de 50 sesiones que ha actuado como soporte durante los últimos días.
La subida tras la presentación de hoy podría poner a Nvidia en disposición de atacar los máximos históricos, en la zona de 236. Su eventual superación permitiría marcar un objetico alcista en el techo del canal.
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