Microsoft: resultados 1T Fiscal 2027
Microsoft presenta unos resultados sólidos: Azure acelera y supera las expectativas, mientras el beneficio operativo crece por encima de lo previsto. El menor capex del trimestre también favorece la reacción bursátil, aunque responde a retrasos de capacidad y la compañía anticipa un nuevo aumento de la inversión.
Azure es el principal motor. Sus ingresos alcanzan 33.170 M$, con un crecimiento del 48% a divisa constante. La guía para diciembre contempla hasta un 50% de crecimiento, lo que apunta a que la demanda sigue siendo fuerte conforme Microsoft incorpora capacidad.
La fortaleza se extiende a otros negocios. Microsoft 365 supera ligeramente el consenso, mientras publicidad y búsquedas y Xbox también baten previsiones. El margen operativo del grupo se sitúa cerca del 49,8%, frente al 48,5% implícito en el consenso: la mejora de ingresos se traduce en una sorpresa positiva mayor en beneficios.
La inversión en capex ha sido inferior a la esperada, 39.370 M$ frente a 45.930 M$ esperados. Microsoft atribuye el menor desembolso a retrasos en la entrega de capacidad de terceros y anticipa una inversión superior a 50.000 M$ en el trimestre de diciembre, con nuevos aumentos a comienzos de 2027.
OpenAI gana peso y añade concentración. Los ingresos derivados de los acuerdos comerciales con OpenAI, incluidos pagos por reparto de ingresos alcanzan 10.000 M$, aproximadamente el 11% de la facturación, frente al 7% del ejercicio anterior.
Análisis fundamental
El consenso de analistas de FactSet otorga al valor un precio objetivo de 597 $, lo que supondría un potencial de revalorización del +12,49% (datos de 25/10/2026).Las opiniones de los analistas que recoge FactSet se distribuyen de la siguiente forma.
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Nicolás López se incorporó al equipo de Singular Bank en 2020 como Director de Análisis en Renta Variable. Experimentado Gerente de Inversiones con un historial demostrado de trabajo en la industria de servicios financieros.
Fuertes habilidades analíticas con experiencia como analista, administrador de carteras y fondos y asesor de inversiones.