ETF vs fondo indexado:
¿qué es mejor para invertir?
La gestión indexada ha ganado mucho protagonismo en los últimos años. Un dilema al que tienen que enfrentarse los inversores es si es más interesante seguir esta estrategia a través de ETF o fondos indexados.
Ambos productos comparten muchas características. De hecho, los dos replican la evolución de un índice bursátil, como el S&P 500, el MSCI World o el Euro Stoxx 50. Sin embargo, existen diferencias importantes en aspectos como la operativa, la fiscalidad o la flexibilidad de inversión.
La elección entre un ETF y un fondo indexado dependerá de esas diferencias, así como de los objetivos y la forma en la que queramos gestionar la cartera.
¿Qué es un ETF?
Un ETF (Exchange Traded Fund) o fondo cotizado es un vehículo de inversión que agrupa múltiples activos y cotiza en bolsa como si fuera una acción.
Esto significa que puede comprarse y venderse durante toda la sesión bursátil, con precios que varían continuamente según la oferta y la demanda.
Muchos ETF tienen como objetivo replicar el comportamiento de un índice de referencia de un país, aunque también existen ETF sectoriales, temáticos, de renta fija o de materias primas.
Es importante mencionar que, en los últimos tiempos, han cobrado impulso los ETF de gestión activa. Cuando hablamos de ETF de gestión activa, es muy importante hacer referencia a la inversión por factores. Partiendo de un índice de referencia, un ETF activo tratará de buscar un factor que, a juicio del gestor, pudiera ser determinante en su comportamiento. Algunos ejemplos de gestión activa en ETF podrían ser:
- ETF que equipara los pesos de los componentes de un índice, para no depender en exceso de la evolución de unas pocas compañías (¿Sabías que en el S&P 500, formado por 500 empresas, las 7 magníficas tecnológicas (Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Netflix, Nvidia y Tesla)
- pesan cerca de un 30%?)
- ETF que dan más o menos peso a ciertas compañías en función de alguna característica: mayor volatilidad, PER más bajo, mejor rentabilidad por dividendo…
¿Qué es un fondo indexado?
Un fondo indexado es un fondo de inversión que busca reproducir el comportamiento de un índice determinado mediante gestión pasiva.
A diferencia de los ETF, los fondos indexados no cotizan en bolsa. Las órdenes de compra y venta se ejecutan una vez al día al valor liquidativo calculado al cierre del mercado.
Su objetivo también es seguir la evolución de un índice con costes reducidos y una amplia diversificación.
Diferencias entre ETFs y fondo indexado1. Forma de negociación
La principal diferencia es cómo se compran y venden.
Con un ETF:
- Cotiza en bolsa durante toda la sesión.
- Puede comprarse y venderse en tiempo real.
- El precio fluctúa continuamente.
Con un fondo indexado:
- No cotiza en bolsa.
- Las órdenes se ejecutan al valor liquidativo del cierre.
- No existe negociación intradía.
Para los inversores que buscan simplicidad y una visión de largo plazo, esta diferencia suele tener poca relevancia. Sin embargo, quienes prefieren un mayor control sobre el momento exacto de compra o venta pueden sentirse más cómodos con los ETF.
2. Fiscalidad
La fiscalidad es uno de los aspectos más importantes al comparar un ETF vs fondo indexado.
Con un ETF:
- Cada venta genera una ganancia o pérdida patrimonial que debe declararse.
- No permiten realizar traspasos entre productos sin pasar por Hacienda.
Con un fondo indexado:
- Permiten realizar traspasos entre fondos de inversión registrados en España sin tributar en el momento del cambio, siempre que se cumplan unos requisitos (básicamente, contar con 500 partícipes).
- La tributación se difiere hasta el reembolso final.
Esta ventaja fiscal puede resultar especialmente interesante para inversores que realizan ajustes periódicos en su cartera o que prevén cambiar de estrategia con el paso del tiempo. El diferimiento en la tributación nos permite tener el control sobre cuándo queremos tributar y también compensar plusvalías y minusvalías.
3. Costes
Ambos productos suelen destacar por sus bajas comisiones frente a los fondos de gestión activa.
Con un ETF:
- Generalmente presentan gastos corrientes muy reducidos.
- Pueden implicar costes de compraventa y cánones bursátiles según el intermediario.
- También pueden tener comisión de custodia, como la de las acciones.
Con un fondo indexado:
- Suelen tener comisiones ligeramente superiores a algunos ETF equivalentes.
- No suelen generar costes de compraventa cada vez que se realiza una aportación.
El coste total dependerá tanto del producto elegido como de las condiciones del intermediario financiero.
4. Flexibilidad
Los ETF ofrecen una gama muy amplia de mercados y estrategias.
Con ellos es posible acceder fácilmente a:
- Índices globales.
- Sectores concretos.
- Temáticas específicas.
- Bonos y renta fija.
- Materias primas.
Es tanta la variedad, que dan acceso a estrategias nicho, muy concretas, y a mercados de difícil acceso a través de acciones o fondos de inversión tradicionales.
Los fondos indexados suelen centrarse en los principales índices bursátiles y de renta fija, aunque la oferta disponible ha crecido significativamente en los últimos años.
5. Perfil de inversor
Con ellos es posible acceder fácilmente a:
- Índices globales.
- Sectores concretos.
- Temáticas específicas.
- Bonos y renta fija.
- Materias primas.
Es tanta la variedad, que dan acceso a estrategias nicho, muy concretas, y a mercados de difícil acceso a través de acciones o fondos de inversión tradicionales.
Los fondos indexados suelen centrarse en los principales índices bursátiles y de renta fija, aunque la oferta disponible ha crecido significativamente en los últimos años.
ETF vs fondo indexado: ventajas e inconvenientes
Característica | ETF | Fondo indexado |
|---|---|---|
Cotización en tiempo real | Sí | No |
Compra y venta durante la sesión | Sí | No |
Horizonte | Abierto | Largo plazo |
Diversificación | Alta | Alta |
Gestión pasiva | Habitual | Habitual |
Traspasos sin tributar | No | Sí |
Costes de compraventa | Habituales | Normalmente no |
Flexibilidad de inversión | Muy alta | Alta |
Horizonte típico | Medio y largo plazo | Largo plazo |
Ventajas de los ETF
Aquí está probablemente la diferencia más importante entre los dos productos, y no siempre bien explicada.
Pros
- Amplia oferta de mercados y estrategias.
- Operativa flexible.
- Costes de gestión reducidos.
- Posibilidad de comprar y vender en tiempo real.
Contras
- No permiten traspasos con diferimiento fiscal.
- Pueden generar costes de compraventa.
- Requieren una mayor atención a la operativa.
Ventajas de los fondos indexados
Pros
- Ventaja fiscal en los traspasos.
- Fácil automatización de aportaciones.
- Gestión muy sencilla.
- Adecuados para estrategias de largo plazo.
Contras
- No permiten operar intradía.
- Menor variedad de productos especializados.
- Menor control sobre el precio exacto de ejecución.
¿Qué es mejor: ETF o fondo indexado?
No existe una respuesta universal.
Un ETF puede ser más adecuado si:
- Buscamos flexibilidad operativa.
- Queremos acceder a sectores o temáticas concretas.
- Preferimos comprar y vender en tiempo real.
Un fondo indexado puede ser más adecuado si:
- Invertimos con horizonte de largo plazo.
- Valoramos la simplicidad de gestión.
- Queremos aprovechar la ventaja fiscal de los traspasos entre fondos.
Abre ahora tu cuenta
y empieza a invertir en ETFs
Indica tus datos personales
Identifícate por videocámara
Conéctate a la web con tus claves
Firma electrónicamente y activarás la cuenta