Advanced Micro Devices (NASDAQ; AMD; US0079031078) es una compañía estadounidense de semiconductores especializada en computación de alto rendimiento, inteligencia artificial, procesadores para servidores y PC, GPUs, soluciones embebidas y gaming.
Resultados 2T 2026
AMD presentó ayer (4 de agosto de 2026), tras el cierre de Wall Street, unos resultados del primer trimestre con cifras ligeramente por encima de lo esperado por el mercado.
Los ingresos alcanzaron un récord de 11.536 millones USD, un 50% más que un año antes y un 2% por encima de lo esperado por el consenso.
El beneficio por acción (BPA) ajustado ascendió a 1,66 USD, frente a los 1,62 USD previstos por el consenso y los 0,48 USD registrados en el mismo periodo del año anterior. El beneficio neto ajustado se situó en 2.760 millones USD, con un crecimiento interanual del 253%.
El margen bruto ajustado mejoró hasta el 56%, desde el 43% del segundo trimestre de 2025, aunque solo crece un punto porcentual respecto al primer trimestre de 2026.
El principal motor volvió a ser el negocio de centros de datos, cuyos ingresos aumentaron un 107%, hasta 6.700 millones USD, impulsados por la demanda de procesadores EPYC (CPU para centros de datos) y aceleradores Instinct (GPU especializados en IA). Esta división ya representa el 58% de la facturación total de AMD, evidenciando el rápido cambio de la compañía hacia la infraestructura para inteligencia artificial.
El negocio de procesadores para ordenadores creció un 23%, hasta 3.100 millones, gracias a la demanda de Ryzen. Por el lado negativo, la facturación de videojuegos descendió un 31%, hasta 779 millones, debido a la caída de los ingresos procedentes de chips semipersonalizados para consolas. Por su parte, el segmento de sistemas integrados mostró una recuperación más clara, con unos ingresos de 977 millones USD (+19%).
De cara al tercer trimestre, AMD espera unos ingresos de aproximadamente 13.000 millones USD (+41% interanual) y un margen bruto ajustado del 56%.
La dirección anticipa que las ventas de centros de datos se acelerarán durante la segunda mitad del año, gracias al aumento de la demanda de EPYC y al despliegue progresivo de los aceleradores Instinct y los sistemas Helios. AMD también espera que sus ingresos de centros de datos vuelvan a crecer con fuerza en 2027, apoyados en acuerdos con clientes como OpenAI, Meta, Microsoft y Anthropic.
Pese a lograr resultados récord, la acción cae con fuerza. AMD destinó 808 millones USD a inversiones de capital, más del doble que en el trimestre anterior y casi el triple que un año antes. Este incremento contribuyó a que el flujo de caja libre descendiera respecto al primer trimestre.
Se trata de un sector con altísimas expectativas de crecimiento, donde los inversores se han acostumbrado a que las compañías batan ampliamente las previsiones y ya hemos visto en otras ocasiones que no es suficiente con cumplirlas o superarlas ligeramente.
Análisis fundamental
El consenso de analistas de FactSet otorgaba al valor un precio objetivo de 574,38 $ antes de la publicación trimestral, lo que supondría un potencial de revalorización de 11% respecto al cierre de ayer (04/08/2026). Las opiniones de los analistas que recoge FactSet se distribuyen de la siguiente forma:
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