Oracle (NYSE: ORCL; ISIN: US68389X1054) es una de las mayores compañías tecnológicas del mundo. Históricamente conocida por sus bases de datos empresariales, actualmente ofrece también infraestructura cloud (OCI), aplicaciones de gestión empresarial (ERP, HCM, CRM) y soluciones para inteligencia artificial. En los últimos años, Oracle se ha convertido en uno de los principales beneficiarios del fuerte crecimiento de la demanda de capacidad de computación para IA.
Resultados 4T fiscal 2026
Los títulos de Oracle registraban caídas del 10% en el mercado after hours, pese a que los resultados del cuarto trimestre fiscal, presentados ayer tras el cierre, estuvieron en línea o por encima de lo esperado. La guía de ingresos para el primer trimestre también batió las estimaciones y la compañía reiteró sus objetivos de ingresos y beneficio por acción a cuatro años.
Los ingresos crecieron un 21% interanual hasta 19.184 millones USD, mientras que los ingresos cloud (IaaS + SaaS) aumentaron un 47% hasta 9.913 millones USD. El principal motor volvió a ser la división de infraestructura cloud (OCI), cuyos ingresos se dispararon un 93% hasta 5.787 millones USD, acelerándose nuevamente respecto a los ya extraordinarios crecimientos registrados en trimestres anteriores. Por su parte, las aplicaciones cloud (SaaS) crecieron un 10%, hasta 4.126 millones USD.
La rentabilidad también mostró una evolución muy sólida. El beneficio neto atribuible alcanzó los 4.223 millones USD, un 23% más que hace un año, mientras que el beneficio por acción diluido (BPA) creció un 21% hasta 1,45 USD. En términos ajustados, el BPA fue de 2,11 USD (+24), superando los 1,96 USD que esperaba el mercado.
La dirección destacó además que la adopción de IA está impulsando no solo el negocio de infraestructura, sino también otras áreas de la compañía. Oracle señaló que su solución Multicloud AI Database registró un crecimiento del 404% durante el trimestre, convirtiéndose en el negocio de más rápido crecimiento de toda la historia de la empresa. También anticipó una aceleración del crecimiento de Oracle Health gracias a nuevas aplicaciones basadas en inteligencia artificial.
La reacción negativa parece explicarse por una previsión de capex para el ejercicio fiscal 2027 de entre 90.000 y 95.000 millones USD, superior al consenso del mercado, y porque la guía de ingresos y BPA para 2027 fue simplemente reafirmada en lugar de revisarse al alza.
Oracle indicó que el pico de inversión se producirá entre los ejercicios 2027 y 2028, lo que sugiere una mejora posterior de la generación de caja. En valoración, Oracle cotiza a unas 27 veces el BPA ajustado estimado para 2026 y 22 veces para 2027, niveles razonables dada la fuerte aceleración del crecimiento y su exposición a la inteligencia artificial.
Análisis fundamental
Según el consenso de analistas que recoge FactSet, el precio objetivo promedio se situaba en 251,27 $, antes de la presentación de resultados, lo que supondría un potencial de revalorización del 23% sobre el precio de cierre de ayer (10/06/2026). Las opiniones de los analistas que publica FactSet se distribuyen de la siguiente forma:
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